浅议企业收购风险及应对

浅议企业收购风险及应对

浅议企业收购风险及应对

摘 要:随着社会经济发展,资本市场及上市公司的规模不断的增加,企业收购情况出现的概率也在不断增加。但是通过分析可以发现,很多企业在收购前并没有做好相关的准备,甚至在买方收购后,很容易发现无法达到预期经营优势,甚至可能需要承担一定债务,这也给原企业更好的发展造成了极大的影响。这便要求我们必须认真的分析收购存在的风险,并采取有效措施进行应对

关键词:企业;收购;风险;应对

一、企业收购风险分析

(一)运营方面存在的问题

在企业收购后,若是运营状态不好,预期目标无法达到,甚至可能会将收购方拖垮。在运营的时候,运营风险一般包含了两种,第一种是收购结束后,发现实际效果和预计效果相差较大。笔者曾在2012年参与一家矿山企业收购,收购谈判时铁矿粉约在1200元/吨,收购完成真正投产产出矿产品价格约在700元/吨,价格下降接近40%,最终由于收购完成后矿山开采成本过高,企业无法实现盈利。同时由于收购投入资金过大,最终造成该项收购完成后,严重影响该母公司的后续经营。第二种是收购之后,企业没有办法妥善的经营并管理好规模非常大的公司,这也导致了各种经济问题的出现。

(二)财务方面存在的问题

企业收购的时候,涉及到的财务活动比较多,这也会导致企业财务状况恶化或者是出现背负债务的情况。甚至可以说企业收购本身便是经济活动的一种,收购能不能取得成功,都会给企业财务情况造成极大的影响[1]。企业收购的时候,往往需要较多的资金来作为支撑,在资金筹集的过程中也会导致企业内部资本结构以及财务情况出现变化,这些变化的存在都可能导致企业收购出现财务风险。笔者前述矿山收购,母公司注册资本金1亿元,该矿山企业收购成本加后续经营支出约投入7亿;由于投入资金全部从银行以短期资金借入,且子公司投产后一直未实现盈利,最终给母公司造成了沉重的财务压力。

(三)信息方面存在的问题

在企业收购过程中信息是非常重要的节点。企业本身便是一个综合性较强并且比较复杂的团体,在收购的时候,很难全面及时的掌握相关的信息,信息不对称的情况经常出现,收购的风险也会比较大。若是企业获取到的相关信息不对称并且和目标公司的实际情况存在较大的差异,那么被收购方为了获得更多的利益,往往会虚构一些对自己有利的信息,隐瞒那些对自身不利的情况,若是收购方无法很好的了解企业资产结构以及实际盈利情况,那么很容易增加收购的难度和风险,即便是收购成功,也可能影响企业发展,甚至导致企业陷入到困境中去。如前述的矿山收购过程中,前期调研铁矿石原矿品位在16%-18%,实际开采后原矿品位仅为10%左右,正是信息不对称造成企业收购成本增加,成为后续无法实现盈利原因之一。

二、企业规避收购风险的措施分析

(一)确定收购重组企业发展的方向

企业收购看上去只是企业和企业之间发生的经济行为,但是经济和政治往往存在直接关系。这便要求收购企业在收购过程中必须全面的了解当地的实际情况[2]。比如政府的政策和对收购的态度。和企业收购相比,政府更加重视的收购之后人员的安置问题、税收情况,能不能推动当地经济更好的发展。在企业收购的时候,必须全面的考虑到项目环境,挑选那些国家支持鼓励发展前景比较好的产业,这样不但能够降低收购的风险,还能够获得政策和政府的支持,给企业收购之后的运营奠定良好的基础。

(二)对收购企业财务信息进行全面的了解

企业在收购的时候,必须全面的了解被收购企业的财务情况,了解目标公司是不是存在资产质量较差的情况,是否存在历史不良债务,这些都需要通过科学的手段来精细的分析被收购项目,并做好综合的评估,从根本上出发来了解收购项目可行性。进行财务信息调查的时候,可以将财务报表运用进来,最直接的分析收购项目的价值。此外,收购企业还应该做好被收购企业外部关系分析,了解其外部关系和内部情况,给收购活动更好的进行提供依据,切实降低收购的风险。

(三)对收购企业潜在风险进行评估

企业本身便是一个盈利性的组织,进行收购的目的也是为了获得更多的经济效益。但是对于企业而言,收购并不是简单的兼容另一个企业,收购的风险比较大,若是获得的信息不对等,那么收购企业很难及时的了解存在的风险[3]。这便要求我们必须认真的分析潜在风险因素,比如,税务风险、潜在法律诉讼、文化差异等等,这些都是潜在收购风险,也是收购重组过程中必须重视的隐患。这便要求必须全方位的了解被收购企业,尽量避免潜在风险和隐患,降低收购的风险。

(四)企业收购过程中必须做好风险管理

企业收购本身便是一种资本可行性扩张的方式,是买卖双方企业针对企业控制权进行的交易。决策是否科学会直接影响投资方向是不是正确,也会给企业将来的发展造成影响。当前国际经济形势非常的复杂,若是企业投资的时候不够理性,很容易导致企业出现风险,甚至可能会导致企业的倒闭。企业收购的时候,想要更好的收购,便必须完善自我,革新经营管理的理念,重视战略意识的强化,做好风险管控,避免超能力投资的出现。此外,企业进行战略目标确定的时候,应该由企业高层一起决定,从而保证决策的科学性,降低投資风险,增加收购的收益。

三、结束语

企业若是收购顺利能够帮助企业更好的扩张,提高市场占有率,实现经济利益最大化。但是在这个过程中,我们也必须对风险有一个全面的认知,尽量的采取措施来降低收购风险出现的概率,在实现利益最大化的同时,推动我国社会经济更好的发展。

参考文献:

[1]张衍斌.新形势下我国企业并购重组中的财务风险分析[J].财会学习,2020(14):39+41.

[2]黄天翔.企业并购风险投资中的相关问题及应对措施[J].财富时代,2020(01):90-91.

[3]闫艳艳,付金存.新形势下企业并购面临的财务风险及应对措施[J].北方经贸,2019(11):143-145.

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